eğitim
ETF Piyasasının Temelleri
Borsa Yatırım Fonu (ETF) nedir?
Borsa Yatırım Fonu (ETF), hisse senetleri, emtialar, tahviller veya yabancı para birimleri gibi varlıkları elinde tutan bir yatırım fonudur.
Bir ETF, işlem günü boyunca dalgalı fiyatlarla hisse senedi gibi işlem görür. Genellikle Nasdaq, S&P 500, Dow Jones ve Russell 2000 gibi endeksleri takip ederler. Bu fonlardaki yatırımcılar, doğrudan temel yatırımlara sahip değildir, bunun yerine dolaylı bir hak talebinde bulunur ve kârın bir kısmına hak kazanırlar. ve fon tasfiyesi durumunda kalıntı değer. Sahiplik payları veya çıkarları ikincil piyasada kolayca alınıp satılabilir.
Farklı ETF Türleri Nelerdir?
Borsa Yatırım Fonlarının birçok türü vardır. En yaygın ETF'lerden bazıları şunlardır:
Hisse Senedi ETF'si
Bunlar, belirli bir hisse senedi veya hisse senedi portföyüne sahiptir ve bir endekse benzer. Kâr için satılıp satın alınabilecekleri ve işlem günü boyunca bir borsada işlem görebilecekleri için normal hisse senetleri gibi muamele görebilirler.
Endeks ETF'si
Bunlar, S&P 500 Endeksi gibi belirli bir endeksi taklit eder. Belirli sektörleri, belirli hisse sınıflarını veya yabancı veya gelişmekte olan piyasa hisse senetlerini kapsayabilir.
Tahvil ETF'si
Özellikle tahvillere veya diğer sabit getirili menkul kıymetlere yatırılan bir borsa yatırım fonudur. Belirli bir tür tahvile odaklanabilir veya farklı türlerde ve değişen vade tarihlerine sahip geniş ölçüde çeşitlendirilmiş bir tahvil portföyü sunabilirler.
emtia ETF'si
Tarımsal mallar, doğal kaynaklar veya değerli metaller gibi fiziksel malları tutar. Bazı emtia borsasında işlem gören fonlar, ilgili öz sermaye yatırımları ile birlikte fiziksel bir emtiaya yapılan yatırımların bir kombinasyonunu tutabilir - örneğin, bir altın ETF'si, altın madenciliği şirketlerindeki hisse senedi hisseleri ile fiziksel altın tutmayı birleştiren bir portföye sahip olabilir.
Döviz ETF'si
Bunlar, tek bir para birimine veya çeşitli para birimlerinden oluşan bir sepete yatırılır ve doğrudan vadeli işlemler veya forex piyasasında işlem yapmadan döviz piyasasına maruz kalmak isteyen yatırımcılar tarafından yaygın olarak kullanılır. Bu borsa yatırım fonları genellikle ABD doları, Kanada doları, Euro, İngiliz sterlini ve Japon yeni gibi en popüler uluslararası para birimlerini takip eder.
ters ETF
Bir menkul kıymetler grubunun veya geniş bir piyasa endeksinin değerinde bir düşüş olduğunda açığa satış yoluyla kar elde etmek için çeşitli türevler kullanılarak bir ters borsa yatırım fonu oluşturulur.
Aktif Olarak Yönetilen ETF
Bu ETF'ler, varlık portföyünün tahsisine karar veren bir yönetici veya yatırım ekibi tarafından ele alınmaktadır. Aktif olarak yönetildikleri için, örneğin endeks fonlarına kıyasla daha yüksek portföy devir oranlarına sahiptirler.
kaldıraçlı ETF
Yatırımlardan yararlanma ve dolayısıyla potansiyel olarak kazançları artırma olanağı sunan, çoğunlukla finansal türevlerden oluşan borsada işlem gören fonlar. Bunlar tipik olarak, büyük hisse senedi endekslerinde kısa vadeli ticaret fırsatlarından yararlanmak isteyen spekülatörler tarafından kullanılır.
Emlak ETF'si
Bunlar gayrimenkul yatırım ortaklıklarına (GYO), gayrimenkul hizmet firmalarına, gayrimenkul geliştirme şirketlerine ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlere (MBS) yatırılan fonlardır. Ayrıca, gelişmemiş arazilerden büyük ticari mülklere kadar her şey dahil olmak üzere gerçek fiziksel gayrimenkulleri de tutabilirler.
Bir ETF'ye Yatırım Yapmanın Avantajları Nelerdir?
Aşağıdakiler dahil bir Borsa Yatırım Fonuna yatırım yapmanın birçok avantajı vardır:
Daha düşük işlem maliyetleri ve ücretleri: ETF, tipik olarak karşılaştırılabilir bir yatırım fonundan önemli ölçüde daha düşük gider oranlarına sahiptir. Bu, kısmen, toplam maliyeti karşılaması gereken bir yatırım fonu ile karşılaştırıldığında, komisyonculara veya borsaya tipik maliyetler getiren borsada işlem gören doğası nedeniyledir.
Piyasalara erişilebilirlik: ETF, yükselen piyasa hisse senetleri ve tahvilleri, külçe altın veya diğer emtialar ve döviz (forex) piyasası ve kripto para birimleri gibi daha önce bireysel perakende yatırımcıların erişmesi zor olan varlık sınıflarına maruz kalmanın ortaya çıkmasına neden oldu. Borsada işlem gören bir fon, açığa satılabileceğinden ve marjlı veya kaldıraçlı olarak satılabileceğinden, karmaşık ticaret stratejilerini kullanma fırsatları sunabilir.
Şeffaflık: Hedge fonları ve hatta yatırım fonları, ETF'ye kıyasla çok şeffaf olmayan bir şekilde çalışır. Hedge fonlar, kurumsal yatırımcılar ve yatırım fonları genellikle varlıklarını yalnızca üç ayda bir rapor eder ve yatırımcıları, fonun belirtilen yatırım stratejisini takip edip etmediği ve riskleri yeterince yönetip yönetmediği konusunda bir fikre kaptırmadan bırakır. Buna karşılık, ETF genellikle günlük portföylerini açıklar ve bu da yatırımcının parasının tam olarak nasıl yatırıldığı konusunda daha iyi bir farkındalık sağlamasına yardımcı olur.
Likidite ve Fiyat Keşfi: Gün boyunca ikincil piyasalarda alınıp satılabildikleri için ETF, yalnızca gün sonu kapanış fiyatından alınıp satılabilen yatırım fonlarından daha likittir. Yaratma/ödeme mekanizmaları, fiyatlandırmadaki arbitrajları sürekli olarak dengelediğinden ve sürekli olarak ETF hisselerinin fiyatını adil piyasa değerine geri getirdiğinden, genellikle gerçek Net Varlık Değerlerine yakın işlem görürler.
Vergi Verimliliği: Genel olarak, vergi sonrası bir değerlendirmede, ETF'ler iki ana nedenden dolayı yatırım fonlarına göre büyük bir avantaj sağlar. İlk olarak, ETF'ler portföy cirosunu azaltır ve ayni itfalar yaparak (yüksek vergi oranları gerektiren) kısa vadeli sermaye kazançlarından kaçınma yeteneği sunar. İkincisi, ETF'ler, 30 günlük bir pencere içinde çok benzer bir menkul kıymet satın alınırsa, bir menkul kıymet üzerinde bir kayıp satmayı ve gerçekleştirmeyi (talep etmeyi) yasaklayan kuralların üstesinden gelebilir.
Borsa Yatırım Fonlarının Dezavantajları
Yukarıda belirtilen faydalara rağmen, ETF bazı zorluklarla da karşılaşmaktadır.
Örneğin, hisse senedi yatırımcılarının aşina olmadığı riskler içerebilecek daha önce gözetimsiz varlık sınıflarına daha fazla maruz kalma sağlarlar. Hafife alınırsa erişim kolaylığı genel halkın aleyhine çalışabilir. Alternatif ETF gibi bazı karmaşık örnekler, temel varlıkların daha derinden anlaşılmasını gerektiren karmaşık veya tanıdık olmayan portföy yapılarını, vergi muamelelerini veya karşı taraf risklerini içerir.
Ek olarak, ETF'ler, Teklif/Soruşturma spreadleri ve komisyonlar gibi portföy oluşturma sürecinde dikkatle değerlendirilmesi gereken işlem maliyetlerini taşır.
Bir ETF'nin Yetkili Katılımcıları kimlerdir?
Borsa Yatırım Fonunun benzersiz bir özelliği, fon birimleri için piyasayı kolaylaştırmaya yardımcı olan Yetkili Katılımcılara sahip olmasıdır.
Düzenleyici direktiflere göre, Yetkili Katılımcılar (AP'ler), ETF oluşturmak ve kullanmak üzere belirlenir. AP'ler, büyük komisyoncu-bayiler ve yatırım bankaları ve şirketleri gibi büyük satın alma gücüne ve piyasa yapıcılara sahip büyük finansal kuruluşlardır. AP'ler, fonu oluştururken, gerekli varlık bileşenleri portföyünü bir araya getirir ve yeni oluşturulan bir dizi ETF hissesi karşılığında sepeti fona devreder. Geri alım ihtiyacı ortaya çıktığında, AP'ler ETF paylarını fona iade eder ve portföy sepetini alır. Bireysel yatırımcılar, ikincil piyasada işlem yapan bir perakende broker kullanarak katılabilirler.
Kaynaklar: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
